La economía chilena no logró esquivar el escenario más temido. El Banco Central publicó este martes el Informe de Cuentas Nacionales correspondiente al segundo trimestre de 2026, revelando una caída interanual del Producto Interno Bruto (PIB) de 0,2% entre abril y junio. Al sumar la revisión del primer trimestre —que se ajustó desde un -0,5% inicial a una contracción de 0,3%—, la actividad acumula dos períodos consecutivos en terreno negativo, configurando oficialmente una recesión técnica. En el primer semestre, el PIB bajó 2,6%.
El resultado tomó por sorpresa al mercado. Tras el sorpresivo crecimiento de 2,4% que registró el Imacec en junio, diversos analistas y autoridades anticipaban una ligera expansión de 0,1% que habría evitado el sesgo negativo. No obstante, el instituto emisor explicó que el ajuste a la baja respondió a la actualización de indicadores de coyuntura y a la conciliación de la oferta y demanda trimestral.
Desde el ángulo de la producción, el freno fue liderado por el sector minero y la contracción en los envíos al exterior, en particular por menores exportaciones de cobre. En contraste, el PIB no minero mostró un desempeño positivo impulsado por el comercio y los servicios personales. Al desglosar por el lado del gasto, si bien la demanda interna creció sustentada en el consumo de los hogares (1,2%) y del Gobierno (1,8%), el saldo neto fue arrastrado por el deterioro del sector externo y una marcada desacumulación de existencias en el sector manufacturero. La Formación Bruta de Capital Fijo no registró variación, dado que la menor inversión en construcción e infraestructura fue compensada por la adquisición de maquinaria y equipos.
Asimismo, las exportaciones totales cayeron 2,1%, afectadas tanto por los menores envíos del metal rojo como por una menor demanda de servicios turísticos. Con este balance, el punto de partida para la segunda mitad del año queda sumamente debilitado, desestimando los diagnósticos más optimistas que preveían un repunte inmediato y forzando a los agentes económicos a reevaluar sus proyecciones de crecimiento para el cierre del ejercicio 2026.
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